北京西海

跌跌不休 连续一个月的钝刀子割肉，股民痛不欲生，还不如来前无古人的4天连续熔断，打到底彻底重生。现在这种状况在众人“救市”、“无限量化宽松”的期盼下，真的会发生大的突发性逆转吗？在下跌过程汇总，大家生怕错过了什么。看起来这种期待，很可能会放空，除非触发系统性系统性风险的红线。 现状背景 现在去探讨什么时候是底，好像已经没有多大用处了，只要预期一再落空，只要新的预期没有形成，继续跌或者大幅震荡，都是正常的。不管怎么样，原有的逻辑彻底被击穿了，还有很多人活在过去和曾经。昨日不可能重现，底也不知道在哪。在这个时点思考一下如果稳住了，新的逻辑如何形成，稳住之后大概什么东西值得关注，是有意义的。 大背景 债务出清，投资驱动效率无限降低； 产能过剩； 中美脱钩，美国已经把中国当场真正应该尊重的对手来应对； 新一轮技术升级前期（AI）； 企业2023年报业绩分化，不少企业业绩扑街，什么样的企业业绩在涨？ 注册制后IPO数量激增； 企业应对 产业链整合，投资极度谨慎； 出海； 新技术和商业模式不再容易复制，技术壁垒、资金壁垒； AI探索，不再容易抄袭、本土化； 2024多少企业有明确预期？ 新的上市很可能是卖公司； 近期美股： 2023年Meta、亚马逊业绩超出预期，大涨； Apple开始乏力（乔布斯红利基本快烧完了）； 涨跌跟业绩公布直接相关，涨跌都非常有正能量； 业务和业绩扎实的大公司涨的多，很多小股跟最高价相比仍然在腰斩的水平； A股在这一轮下跌过程当中，很多东西被出清、被格式化了。在IPO数量不断增加的情况下，时间筛选出来的企业，即持续的企业盈利能力，有可能成为股价的一条“暗线”。概念和妖股永远都会存在，但时间这位朋友检验过的优质企业很可能是A股爬出谷底的中流砥柱。这些“活久见”的企业，也很可能会成为下跌过程中的“稳定器”。 A股这个阶段很多小票下跌远超指数，恐怕有一部分小票永远也无法再次获得市场的关注了，也许很多企业也无法挺过这个周期。就像美股上一个周期，大公司再创新高，很多小公司永远留在了半山腰。 未来的路径 在上一个发展周期里的“成长型”企业，基本都活成了“价值型”企业的样子，如果还达不到这个水准，恐怕接下来大概率也会被淘汰掉。而在新的周期里，无论是想在新技术方面创新的“老企业”，还是新一轮“成长型”的企业，创始人的风格和心智，很可能会决定企业的最终命运。乱世出英雄，

由于更新内容不够稳定，经常会出现发一篇文，增加很多粉，过一段时间再发，又掉了一些粉儿。先感谢最近关注的新朋友们，再感谢一直关注容忍我忽左忽右的主题的老粉儿们。今天看了几篇文章，忽然想把这个号的脉络稍微梳理一下，看到这篇小文的同学们也好理解为什么翻来翻去感觉串不上，其实里面还是有一条脉络的，而且可能跟每个人的生活都相关、都类似。 “北京西海”时间挺长，更新频率不高。2023年，公众号统计发文26篇，距离没有喊出来的内心小目标差了一半多，其实连续几年了，想着能每周更新一篇，但无奈这还是个挺艰巨的任务，持续输出不但是能力，更是耐力。我们都是成年人，确实杂事很多，更多的是理由。2024年仍然想达到每周一篇，不是商业输出，尽力。 回头想了一下过往的文章，大致是一下几个主题： 1，房地产； 2，教育； 3，读书； 4，投资； 5，旅行（口罩三年就停更了）； 看似想到哪写到哪，实际上跟当时的行动、心境以及市场非常有关。看似个人情绪的输出，也有连贯的脉络。有认识的朋友说，“这号看得出你在想啥”，从积极的方面看，就是主打一个真诚。从批判的角度看，就是想到啥写啥。 不管怎样，真诚是主菜。 房地产。 2020年，机缘巧合，陪朋友看房、给自己看房，之后洋洋洒洒写了两篇有关北京房价方向性的判断，其中有几个观点：1、产业人口为先；2、学区房；3、海淀、望京、亦庄有前景。口罩三年，基本正确，没想到摘了口罩也摘下了房价的遮羞布。也许，又是重新审视房地产的时光了。也许，我们应该重新审视自己手中的房子，从2019年以后，整个生活就是主打四个字：物是人非。 教育 父母恐怕是最重要的无证上岗的职称了，而且不能重来，过去了就过去了，那些经验，不，可能是体验就过去了，没有改良的机会。在老外电影里经常能看到各种互助组织，我觉得父母也应该有类似的组织，不过在上一个周期里，恐怕都是越互助越焦虑。记得有个老外，问我家娃：“你业余时间喜欢做什么？哦，我忘记了，中国孩子没有业余时间。”显然，他这个忘记是个玩笑。不管怎样，每一篇都是真实的感受和体验，当然，尽量正能量，回避崩溃的那一刻。其实每一个感受背后，都有相反的体验。你我并没有什么不同，相同的是，焦虑是因为在乎，但有没有更好的方式永远值得商榷。 读书（电影） 读书在当今的环境里，是一件奢侈的事情，因为我们拥有手机。今天马斯克说，脑机接口的试验结果还不错，也许再过些年头，

 人生赢家：情绪稳定 股市跌出了翔。 如果今天没忍住在下跌最快的时候清仓，可能是真正的人间悲剧（不过也不好说，明天没准又会跌成鬼）。看看证券公司APP还好，最怕的是打开微信，如果你再有个群以股友居多，那恭喜你，练习控制情绪的机会到了。 有个流行的词儿叫“情绪价值”，还刻意问了一下度娘，好在第一页没有被莆田系攻陷，我忽然看到了他们居然还没有进军“心理健康”这个产业，在当下的环境下，我觉得他们不是看不见，应该是知道不是恰当的时机。看来看去，虽然有很多或中性或积极的解释，我还是禁不住把情绪价值定义成容易“被收割”的那个关键点。无论是博流量、还是促成交下单，好像“情绪价值”都是最有利的点。 人生赢家也许就是：成为情绪稳定的中年人。 地产：人找地Vs.地找人 偶然的机会跟老朋友坐在一起扯淡，有些道理好像都懂，但真碰到具体事情，大部分时候还是无限感慨。作为一个中年人，需要跟无数的惯性作斗争。“听过那么多道理，仍然过不好这一生”大概就是我们的宿命。 英语非母语的小孩，很大一部分人还是需要先想明白汉语，再想办法翻译，真正能用英文思考和构建的恐怕绝对是少数，所以底层思维语言的不同导致底层的逻辑一定有很多差别。中年人是拥抱互联网的一代，超前投入互联网的人很多成为了烈士，其中少数人成为了英雄；而小朋友们是生长在互联网时代，对他们来说，不需要拥抱，像空气和水一样一直未曾离开。 地产呢，在二三十年的光景里面，都是“人找地”，只要是地，地能变成房，就是稀缺资源。而如今，地产被打到了谷底，貌似怎么搞都没戏。实际上是变成了“地找人”的年代。也许新生代的公司，出生就是如此环境。但对于在“人找地”的环境里浸淫太久了的我这样的老人家，总是在“人找地”和“没出路”两种情境里徘徊，对于“地找人”的选项是要“刻意练习”的，必须时刻警醒。 出清：强者思维 某天，微信公众号推给我一篇极短的有关毛选的文章，其中一句话令我印象深刻，大意就是毛选是强者思维。虽然没有详细定义强者思维是什么，字面理解应该是“建立规则”，而不是一位地遵守规则，这个建立，应该也包含着打破规则，重新建立规则。 小时候死记硬背了很多政治题，以为考完试就忘了，但实际上潜移默化已经浸入思维，只是不自知而已。真翻起毛选，发现很多词句很熟悉，只是理解的程度已经不可同日而语。在那个年代，也是解决问题的理论工具，放在现在，也并不过时。 在情绪里面，很容易以自